德银：迅策目标价上调至351港元维持“买入”评级

XM 2026-04-30

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　　德意志银行发布研报，维持对迅策（03317）的“买入”评级，并将目标价从85港元大幅上调至351港元。该行表示，随着智能体人工智能（Agentic AI）的快速发展和向“词元（Token）经济 ”模式的转型，迅策正迎来结构性重估机遇。

　　报告称，迅策在上月经历了一次显著的价值重估，核心来自两大驱动力：一是智能体AI的快速发展，带动公司优质数据的需求激增；二是公司向Token‌ 经济模式转型，使其增长与强劲的Token消费直接挂钩。

　　但不同于通用大模型提供基础Token，迅策依托垂直领域数据能力，为企业打造高精度、可用于决策的Token ，这种垂直的Token即服务（TaaS）模式使迅策能够捕获稀缺性溢价，并随客户工作流程非线性地扩展。

　　与此同时，智能体AI的兴起使Token消耗呈几何级增长，迅策在生态中扮演“数据燃料供应商”和“计费中心”的双重角色，其价值体现在合规保障、实时数据供给和Token计量结算能力上。

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责任编辑：卢昱君

德银迅策目标价

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